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五年来首次下调利率,与美联储分化加剧!欧洲央行突然降息影响有多大?

来源:环球时报 作者:纪双城、倪浩 2024-06-11 14:07:10

欧洲央行宣布降息,震动国际市场。在发达国家中,加拿大央行已于6月5日率先转为降息。欧洲降息决定被认为是基于对未来经济前景的信心,但后续是否会带动更多国家降息,降息会对欧元区经济带来什么影响?欧洲央行的决定是否影响美联储?全球是否即将迎来“宽松周期”?

带来“及时雨”?

欧洲央行6日将基准利率从4%下调至3.75%,这是它自2019年以来首次下调利率。消息公布后,欧洲基准股票指数斯托克600指数当日创下历史新高。

俄乌冲突使得能源价格大幅上涨,通货膨胀冲击着西方市场,导致在2022年10月,欧元区通货膨胀率曾达到历史上最高值10%。因此欧洲央行于2022年7月解除了负利率政策,展开空前的加息行动,来抑制攀升的消费者物价。

直到近几个月来,通胀率才放缓至 2.4%。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德对记者表示,该监管机构将继续遵循“依赖数据和逐次会议监管的方式”,并称“不会预先承诺特定的利率路径。”

美国政治新闻网站“politico”称,但长期维持高利率对经济同样危险。更高的资金成本已经导致家庭在经济中的支出减少,打击了商业和经济活动。来自法国北部港口城市勒阿弗尔的阿克塞尔向《环球时报》记者表示,高通胀高利率压力下,他和家人已经很少去考虑度假了。以前,他们经常去英国度假。

欧洲央行此次降息对寻求更多借贷和扩张的企业来说意义重大,因为企业是经济增长的主要推动力。法新社评论认为,欧洲央行此次降息,为陷入困境的欧元区经济带来“及时雨”。《欧洲新闻网》报道称,欧洲央行预计,随着工资上涨和贸易条件改善推动实际收入上升,经济将继续复苏。随着全球对商品和服务的需求上升,强劲出口也应能在未来几个季度支撑经济增长。此外,货币政策对需求的拖累作用应该会减小。

全球货币政策正在发生变化

《日经亚洲评论》报道称,国际货币基金组织(imf)指出,如果通货膨胀趋缓持续下去,中央银行“应该采取逐渐放松货币紧缩政策的方针”。smbc日兴证券的估算显示,世界物价上涨率在4月为5.1%,与达到顶峰的2022年9月的9.5%相比有所减缓。虽然各国和地区的物价动向存在差异,但从发达国家来看仅为2.9%,已经下降到俄乌冲突前的水平。

这家媒体评论称,“欧洲央行降息,全球货币政策迎来转折点。”负责德国和法国等欧元区20国货币政策的欧洲央行转变政策,表明了发达国家的货币政策方向正在发生变化。瑞士在3月降息,瑞典也在5月跟进。墨西哥等中南美的部分央行也已经开始降息。在多国看来,急剧的通货膨胀正在消退,已处于可以调整基准利率的局面。欧洲多国央行纷纷降息,也在影响英国央行的决定。英国央行行长贝利在5月曾表示,“可能将需要下调银行利率,让政策变得不那么具有限制性”。

欧洲央行降息也引发了市场对美联储货币政策的关注。《华盛顿邮报》援引nationwide首席经济学家凯西的话表示:“欧洲央行领先美联储采取行动非常不寻常。通常情况下,美联储是领头羊,然后其他央行紧随其后。”《华尔街日报》评论称,欧洲央行将利率下调了0.25个百分点,标志着历史性的加息周期开始逆转,与几个月内不太可能降息的美联储的政策分化也由此加大。

作为基准利率指标的美国联邦基金利率的诱导目标达到5.25%-5.5%,超过了雷曼危机之前的水平。美国劳工部5月中旬公布的数据显示,美国4月cpi同比上涨3.4%,剔除波动较大的食品和能源价格后,美国4月核心cpi同比上涨3.6%。虽然涨幅低于3月份水平,但达到美联储定为目标的2%可能还需要一段时间。《日经亚洲评论》称,通货膨胀隐忧依然明显存在,6月11日-12日美国联邦公开市场委员会会议提出的年内降息次数展望有可能比3月的3次(中位数)减少。

此外,美国日前公布的非农就业指标也显示美国劳动力市场没有明显疲软,这进一步将市场关于美联储降息的预期推迟。欧洲央行也将根据美联储的动向,慎重考虑下调利率的速度。

宏观经济学家、北京师范大学教授万喆10日告诉《环球时报》记者,各国经济千差万别,通胀遏制效果或出现反复,因此降息也将是一个缓慢的、充满不确定性的过程。各国央行将根据本国通胀水平以及经济表现,来调整货币转向的时机和节奏。不过,也有经济学家认为,此次降息并不意味着“宽松周期”的开始。未来欧洲央行的降息决策将较为“温和”和“节制”。

对中国意味着什么

万喆认为,中国与西方国家在货币政策方向上是分化的,此次,欧洲央行降息迎来了全球央行降息的拐点,中国货币政策的压力将会减轻,欧洲降息让我国政策操作空间也随之进一步打开,从而更加有效地推动国内经济的增长。 另外,欧洲央行降息将增加市场流动性,有利于消费能力的恢复,有利于促进中国向欧洲出口。

一些在英国的中资企业代表告诉《环球时报》记者,对中国而言,欧洲央行降息可能导致全球资本重新配置,部分资本可能流向包括中国在内的新兴市场国家。欧洲央行降息对人民币汇率也会产生一定影响,需要密切关注汇率变动,审慎应对利率引发的资产价格波动。

不过,他们补充称,虽然欧洲央行开启降息引发的国际资本流动和汇率波动,短期内可能会对中国的进出口市场和金融市场带来一定影响。但整体来看,欧洲央行降息对中国经济和金融市场的影响程度比较有限。


责任编辑:苏旭辉

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